Die Rolle von Spekulanten im Futuresmarkt

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Die Chicago Mercantile Exchange (CME) ist die größte regulierte Futures-Börse der Welt. Seit Jahrzehnten arbeiten die CME und WH SELFINVEST zusammen und bieten Futures in einem regulierten Rahmen an. Um unsere deutschen Leser zu informieren, hat die CME ihre professionellen Futures-Videos übersetzt.

Spekulanten sind die wichtigsten Teilnehmer auf dem Futures-Markt. Ein Spekulant ist eine Person oder ein Unternehmen, das Risiken in Kauf nimmt, um einen Gewinn zu erzielen. Spekulanten erzielen diese Gewinne, indem sie zu einem niedrigen Preis kaufen und zu einem hohen Preis verkaufen, oder umgekehrt, indem sie hoch verkaufen und später zu einem niedrigeren Preis kaufen.

Selbstverständlich ist dies leichter gesagt als getan. Im Futures-Markt unterscheidet man verschiedene Arten von Spekulanten: einzelne Händler, Eigenhandelsfirmen, Portfoliomanager, Hedgefonds oder Market Maker.

Einzelne Händler

Für Einzelpersonen bzw. private Investoren die mit ihren eigenen Mitteln handeln, hat der elektronische Handel den Zugang zum Handel erleichtert. Sie haben Zugang zu den gleichen Preis- und Handelsinformationen wie professionelle Händler. Die Schnelligkeit und Nutzerfreundlichkeit des Handels in Verbindung mit modernem Risikomanagements verschaffen dem einzelnen Händler Möglichkeiten, die früher den Finanzinstituten vorbehalten waren.

Eigenhandelsfirmen

Eigenhandelsfirmen, auch Prop-Shops oder Prop-Trading genannt, profitieren direkt von der Präsenz ihrer Händler auf dem Markt. Diese Firmen stellen ihren Händlern die Expertise und das Kapital zur Verfügung, die erforderlich sind, um eine große Anzahl von Futures-Trades pro Tag auszuführen. Durch die Nutzung der Kapitalressourcen des Prop-Shops erhalten die Händler Zugang zu mehr Kapital. Außerdem können sie auf dieselbe Art von Analysen und Strategien zugreifen, die von größeren Institutionen entwickelt wurden.

Portfolio- oder Investmentmanager

Ein Portfolio- oder Investmentmanager ist für die Anlage oder Absicherung der Vermögenswerte eines Investmentfonds, börsengehandelten Fonds (ETF) oder geschlossenen Fonds verantwortlich. Der Portfoliomanager setzt die Anlagestrategie des Fonds um und verwaltet den täglichen Handel. Futures-Märkte werden häufig genutzt, um das gesamte Marktrisiko eines Depots zu erhöhen oder zu verringern, ohne das Gleichgewicht der Investitionen zu stören.

Hedge-Fonds

Ein Hedge-Fond ist ein verwaltetes Portfolio von Anlagen, das moderne Anlagestrategien einsetzt, um die Rendite zu maximieren, entweder absolut oder relativ zu einer bestimmten Benchmark, bspw. dem S&P500 Index. Der Name Hedge-Fonds ist historisch bedingt, da die ersten Hedge-Fonds versuchten, sich gegen das Risiko einer Marktflaute abzusichern, indem sie den Markt leerverkauften bzw. Short gingen. Hedge steht im Englischen für Absichern. Heute setzen Hedge-Fonds Hunderte von verschiedenen Strategien ein, um ihre Erträge zu maximieren. Die große Auswahl und hohe Liquidität am Futures-Markt bietet Hedge-Fonds die Möglichkeit, große Transaktionen durchzuführen und das Marktexposure ihres Portfolios entweder zu erhöhen oder zu verringern.

Market Maker

Market Maker sind Handelsunternehmen, die sich vertraglich verpflichten, den Märkten Liquidität zur Verfügung zu stellen. Sie stellen kontinuierlich sowohl Angebote und auch Nachfrage zur Verfügung, in der Regel im Austausch für eine Reduzierung der Handelsgebühren. Market Maker sind wichtig für das Handelsökosystem, da sie dazu beitragen, große Transaktionen zu erleichtern, ohne dass es zu wesentlichen Preisänderungen kommt. Market Maker profitieren oft davon, dass sie die Spanne, also die geringe Differenz zwischen Angebot und Nachfrage, über eine große Anzahl von Transaktionen hinweg ausnutzen, oder indem sie mit korrelierenden Futures-Märkten handeln, deren Bewertung sie als Investitionschance ansehen.

Spekulanten haben kein Interesse daran, das gehandelte Produkt zu besitzen oder geliefert zu bekommen. Stellen Sie sich das wie eine Investition vor. Sie kaufen und verkaufen Futures um einen Gewinn zu erzielen, wenn sich der Preis in die richtige Richtung bewegt.