Die Rolle der Hedger im Futures-markt

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Das 'Die Rolle der Hedger' Video

Die Chicago Mercantile Exchange (CME) ist die größte regulierte Futures-Börse der Welt. Seit Jahrzehnten arbeiten die CME und WH SELFINVEST zusammen und bieten Futures in einem regulierten Rahmen an. Um unsere deutschen Leser zu informieren, hat die CME ihre professionellen Futures-Videos übersetzt.

Hedger sind weitere Teilnehmer in den Terminmärkten. Ein Hedger ist eine Person oder eine Firma, welche die tatsächliche physische Ware kauft oder verkauft. Oft sind Hedger Produzenten, Großhändler oder Hersteller, und sie sind von Änderungen der Warenpreise, Währungskurse und Zinssätzen betroffen. Änderungen bei einer dieser Größen können sich auf den Gewinn einer Firma auswirken. Um die Effekte dieser Änderungen zu reduzieren, verwenden Hedger Terminkontrakte. Ungleich den Spekulanten, welche Marktrisiko für Profit in Kauf nehmen, handeln Hedger Terminmärkte, um das Risiko zu bewältigen und auszugleichen.

Nehmen wir das Beispiel eines Maisbauerns. Im Frühling macht sich der Bauer Gedanken um die Preise im Herbst, für die er seine Ernte verkaufen wird. Wenn die Preise bei der Ernte fallen, wird der Bauer nur zu einem niedrigeren Preis verkaufen können.

Eine Möglichkeit, wie der Bauer sich gegen dieses Risiko absichern kann, wäre den Mais über einen Terminkontrakt zu verkaufen. Wenn die Ernte erfolgt, und der Preis für den Mais gesunken wäre, würde er einen Preisverlust haben, wenn er seine Ernte verkauft. Dieser Verlust könnte jedoch durch den Gewinn seines Handels auf dem Terminmarkt ausgeglichen werden. Wenn der Preis bei der Ernte steigt, würde der Bauer einen Verlust mit dem Handel auf dem Terminmarkt machen, aber seine Ernte würde zu einem höheren Preis verkauft werden.

In jedem der beiden Szenarien hätte der abgesicherte Bauer einen zusätzlichen Schutz gegen für ihn nachteilige Preisbewegungen. Die Nutzung der Terminmärkte ermöglicht ihm, eine Preislevel festzusetzen, bevor er die Ernte verkauft.

Hedger, die um die erhöhten Warenpreise besorgt sind, werden kaufseitige Hedger oder Long-Hedger genannt. Verkaufsseitige Hedger, auch Short-Hedger genannt, sind wegen sinkender Preise besorgt.

Eine dritte Kategorie der Hedger ist der Merchandiser. Merchandiser kaufen und verkaufen. Ihr Risiko ist anders als das Risiko traditioneller Hedger, die kaufen und verkaufen. Ihr Risiko ist der Unterschied zwischen dem Kauf- und dem Verkaufspreis, der ihre Profitabilität bestimmt.

Viele Branchen nutzen das Potential des Risikomanagements von Terminkontrakte für viele verschiedene Investitionen. Die Profitabilität eines Bauunternehmens hängt teilweise von den Kosten des Baumaterials ab. Indem es einen Terminkontrakt für Stahl erwirbt, kann sich das Unternehmen den Preis sichern, zu dem es den Stahl erwerben kann. Umgekehrt können die über den Rückgang der Nachfrage und den Fall der Stahlpreise besorgten Stahlwerke Terminkontrakte für Stahl handeln, um sich gegen die Preisbewegung nach unten zu schützen.

Fluggesellschaften sichern sich durch den Handel mit Terminkontrakten gegen steigende Kraftstoffpreise ab. Und Schmuckhersteller können sich gegen Bewegungen des Gold- und Silberpreises absichern, indem sie Terminkontrakte für Edelmetalle handeln.

Beim Hedging gibt es viele verschiedene Marktteilnehmer, die physische Waren kaufen und verkaufen, und sie können von der zusätzlichen Preissicherung profitieren, die der Handel mit Terminkontrakte und Terminoptionen bieten.